2017年经济预测加息和房价下跌都不太可能

易读财经

两会来临之际，我们联系了券商和基金各位首席经济学家、首席策略师等，他们对2017年经济趋势进行了预测：

李迅雷：2017年加息和房价下跌都不太可能

齐鲁资管首席经济学家李迅雷表示，就目前来看，我国贬值、通胀和经济上行这三大压力或趋势都不明显，故短期内加息的概率不大。而由于影响房价的因素很多，利率政策只是其中的一个因素，因此即便加息，也不一定会对房价产生显著影响。

李迅雷同时认为，中央经济工作会议提出，既抑制房地产泡沫，又防止大起大落，其政策含义的重心在后面，即不要大跌，故今年房价要跌非常难。

任泽平：2017年经济类似于1999年 股市类似于2013年

方正证券首席经济学家及研究所董事总经理任泽平表示，明年的经济大致类似于1999至2000年，明年的股票市场类似于2013年，就是经济在波动筑底，可能会二次探底。

市场指数可能不会有太大的表现，比如上下10%，顶多20%。但是结构性的机会会比较多。

海通证券荀玉根：改革加速推进 震荡市终将变牛市

海通证券首席策略分析师荀玉根指出，市场向上的引导力量来自三个方面：

第一，从大类资产配置来看，股票，特别是A股仍然是属于低估的资产，所以从大类资产配置的流向来看，资金最终会流向A股；

第二，我们判断企业盈利会在2016年见底，之后2017年会是逐步回升的走势；

第三，改革将会在2017年加速推进，将会提升市场的风险偏好。

最看好的是与国企改革相关的一类公司，另外，成长股经过1年多的估值消化之后，以目前的盈利增长来看，到明年年中，相对估值将消化得合理，将会出现成长回归的一个投资机会。

孙建波：2017年最佳投资是股权投资 2019是新一轮周期起点

银河证券研究所首席策略分析师孙建波表示，2017年将非常复杂，因为这是供给学派的政策思路必须动真格的时候。是去产能、去库存必须动真格的时候。

2017年可以做股权投资，至少要超前牛市2年以上，才能满满地获得超级收益。供给侧改革的大趋势，是经济社会的转型，是产业结构的升级，是新兴产业的崛起。无疑，在经历了喧嚣之后，中国迎来了股权投资的黄金时代，2017年，便是这个时代的元年。

人民币经历了三年的贬值，继续贬值的时间仍未结束，但空间已经不大。而债市仍将继续承压。

张忆东:今年经济不会大破大立 股市性价比楼市高

兴业证券研究所副所长、全球首席策略分析师张忆东表示，2017年中国经济一定不是“大破大立”，而是“前高后低”，但已经在L型底部区域的徘徊。

国新任总统特朗普是2017年分析中国宏观变量时最大的变数，因为海外的风险或对中国国内的经济政策和经济形势起到一定的倒逼作用。

张忆东认为，2017年最好的资产是权益类资产（主要为股票和基金），但也不是牛市，“相比而言，股市比债市好，股市也比房地产好。”

华夏基金阳琨：宽松的流动性很有可能在2017年发生实质性变化

华夏基金管理有限公司副总经理阳琨表示，中国宏观经济的韧性可能超出市场普遍预期。

企业投资行为趋于理性，使得未来一个阶段的实体经济受房地产调控的影响亦可能优于悲观者的预期。

制造业企业在经历了2014年以来的主动去杠杆之后，这使得制造业投资会出现阶段性回暖，企业盈利仍将维持一段时间的复苏。

由于美国新政府的政策实施具有一定的不确定性，目前还难以准确预期，需要密切观察新总统上台后如何实施其执政纲领。

全球过去5~7年宽松的流动性背景很有可能在2017年发生实质性变化。

2017年的股票市场会越来越多地受到实体经济的影响。一方面，需要关注顺周期且盈利大幅增长的相关行业，供给侧改革和环保限产使得部分产品价格波动幅度较大；另一方面，可以关注稳定成长的领域，这里既包括受益于需求升级的消费品企业，也包括新兴行业中市场份额不断扩大的龙头企业。

华商基金李双全：不可盲目乐观，关注军工、国企改革的主题机会

华商基金投资管理部副总经理李双全表示，随着中央经济工作会议定调“稳健中性”的货币政策，我们对于今年市场流动性不能做过于乐观的预期。

在主题方面， 李双全较为关注军工，国企改革等领域。预计未来军工行业事件性驱动因素有所增加，军民融合战略作为这一轮中国转型的核心战略，发展的路径会越来越清晰。另外，随着沪深港通的推进，稳健型的蓝筹股都具有稀缺性。

融通基金商小虎：2017年不会出现“滞涨”风险

融通基金投资总监商小虎表示，首先，预计2017年宏观经济将平稳运行，大概率不会出现经济断崖下跌、通胀失控等所谓的“滞胀”风险，当然经济拉动点会出现阶段性转换。

其次，各行业集中度提升，上市公司盈利好于预期。

第三，2017年投资稳健为先，寻找价值。我们建议重视偏低估值、流动性较好的蓝筹价值品种，龙头企业将享受溢价；机构资金尤其是银行、养老金等低风险偏好资金占比提升的A股中，业绩稳健、估值合理的蓝筹股获得青睐。

东方基金李仆：货币政策收缩成定局 对债市和股市不利

东方基金投资总监李朴表示，预计今年货币政策会出现脉冲式的紧缩信号，这对债券市场和股票市场都会产生消极影响。

美国新总统特朗普的上台只是把中美的矛盾显性化，主要矛盾实际为居民财富积累的速度已跟不上企业和政府部门加杠杆的速度，近两三年已出现逆全球化加速的迹象，未来全球经济下行压力较大，美国加息会比较慎重，但加息预期的引导不会改变，因此利率中枢会继续上移但空间有限，波动会加大。

博时基金李权胜：利率回升及房地产调控 有利于提升A股的吸引力

博时基金股票投资部总经理李权胜表示，展望今年的市场，随着全球格局的潜在变化、国内经济的发展趋势等宏观环境，居民资产配置方向的转变、机构投资者的崛起等微观因素，将使得国内A股市场进入到一个“新常态”的阶段；

从2017年国内资本市场表现的微观层面分析，我们的核心看法是相对的谨慎乐观。从国内的流动性来看，受美国再通胀预期及美联储加息的影响，国内货币环境也有一定转紧的必要性及趋势性，人民币汇率仍处于相对波动阶段，这些会对国内资本市场形成一定的压力，当然这也是与政府开始把防风险提升到经济发展核心位置是相一致的。

从大类资产配置的角度来看，考虑到近期全球利率的回升及中国政府对房地产行业的调控，A股的配置吸引力在逐步上升。

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